دورنمای جدیدی در مسیر تکاملی بیت کوین (BTC) در بازارهای مالی در حال شکل‌گیری است. این دیدگاه راهبردی را جو کونسورتی (Joe Consorti)، مدیر ارشد توسعه شرکت تیا (Theya)، از پیشگامان صنعت نگهداری دارایی‌های دیجیتال، مطرح کرده است. کونسورتی معتقد است که بیت کوین در آستانه ورود به مرحله‌ای نوین از حضور خود در نظام مالی جهانی قرار دارد.

به باور این مدیر برجسته صنعت ارزهای دیجیتال، عرضه قریب‌الوقوع اختیار معامله صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین در ایالات متحده، نقطه عطفی در این مسیر خواهد بود. کونسورتی پیش‌بینی می‌کند افزایش نقدینگی حاصل از این رویداد، موجب جذب موج تازه‌ای از سرمایه‌گذاران، اعم از نهادی و خرد، به بازار بیت کوین خواهد شد.

بیشتر بخوانید: ETF بیت کوین چیست؟ آشنایی با صندوق قابل معامله در بورس

به گزارش کوین‌تلگراف (Cointelegraph)، جو کونسورتی در پیامی ویدیویی که روز ۱۹ نوامبر (۲۸ آبان) در شبکه اجتماعی ایکس منتشر کرد، از آغاز فصلی نوین در تکامل بیت کوین در بازارهای مالی خبر داد. این اظهارنظر مهم درست در روزی مطرح شد که معاملات نخستین اختیار معامله ETFهای اسپات بیت کوین در بازار ایالات متحده رسماً آغاز به کار کرد.

شرکت پایاپای کلیرینگ و تسویه اختیار معامله(OCC) در روز ۱۸ نوامبر (۲۷ آبان) اعلام کرد در حال آماده‌سازی برای راه‌اندازی این ابزارهای سرمایه‌گذاری است و این کار را با صندوق بیت کوین آی‌شرز بلک‌راک (IBIT) آغاز خواهد کرد.

بیشتر بخوانید: قرارداد آپشن یا اختیار معامله (Option Contract) چیست؟ + ویدیو

کونسورتی در این باره گفت:

راه‌اندازی اختیار معامله ETFهای اسپات بیت کوین، به‌ویژه برای صندوق IBIT، آغاز عصری جدید برای پویایی قیمت، نوسانات و پذیرش نهادی است.

الیسون هنسی (Alison Hennessy)، مدیر لیستینگ محصولات قابل معامله در بورس نزدک (Nasdaq) نیز اعلام کرد که این بورس قصد دارد معاملات اختیار معامله ETFهای اسپات بیت کوین را از ۱۹ نوامبر آغاز کند.

اختیار معامله ETFهای اسپات بیت کوین، ابزارهای مالی مشتقه‌ای هستند که به سرمایه‌گذاران حق (و نه الزام) خرید یا فروش سهام ETFهای اسپات ارزهای دیجیتال را در قیمت‌های از پیش تعیین‌شده می‌دهند.

اریک بالچوناس (Eric Balchunas)، تحلیلگر ارشد ETF در بلومبرگ (Bloomberg) نیز در تأیید اهمیت این موضوع، با اشتراک‌گذاری ویدیوی کونسورتی در شبکه اجتماعی ایکس در روز ۱۹ نوامبر، آن را یک اتفاق بزرگ توصیف کرد.

کونسورتی معتقد است قراردادهای اختیار معامله، پایه و اساس بازارهای سرمایه هستند زیرا نقدینگی، کشف قیمت و ابزارهای مدیریت ریسک را به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران نهادی که بخش اصلی بازار را هدایت می‌کنند، فراهم می‌آورند.

او افزود:

این موضوع بسیار مهم است، زیرا در بازارهای سنتی، حجم مشتقات ۱۰ تا ۲۰ برابر ارزش بازار دارایی پایه است؛ اما در مورد بیت کوین، مشتقات بورسی کمتر از ۱ درصد از ارزش بازار ۱.۸ تریلیون دلاری آن را تشکیل می‌دهند.

به گفته کونسورتی، مشتقات بیت کوین به‌شدت غیرتوسعه‌یافته هستند و این موضوع به دلیل وجود تقاضای نهادی بسیار زیاد برای این محصولات از منظر پوشش ریسک و تخصیص سرمایه، مانعی برای بلوغ بازار محسوب می‌شود.

او اشاره کرد که اکثر مشتقات بیت کوین در خارج از آمریکا یا به‌صورت خارج از بورس (OTC) در پلتفرم‌هایی مانند دریبیت (Deribit) معامله می‌شوند که در حال حاضر ۳۱ میلیارد دلار قرارداد باز دارد، در حالی که سرمایه‌گذاران آمریکایی از این بازار محروم هستند.

کونسورتی با اشاره به اینکه بازارهای سهام آمریکا با سهم ۴۴ درصدی از بازار ۱۰۹ تریلیون دلاری سهام جهان، بزرگ‌ترین و نقدشونده‌ترین بازارها هستند، افزود:

عرضه اختیار معامله ETFهای بیت کوین، این ارز دیجیتال را وارد بزرگ‌ترین بازار سرمایه جهان می‌کند و به دلیل عمق نقدینگی، فرصت‌های بی‌سابقه‌ای را ایجاد می‌کند.

او در پایان خاطرنشان کرد که سرمایه‌گذاران خرد که پیش از این از بازار مشتقات بیت کوین محروم بودند، اکنون می‌توانند وارد این بازار شوند که این موضوع به‌طور قابل توجهی پایگاه سرمایه‌گذاران را گسترش می‌دهد.

کونسورتی گفت با رشد بازارهای مشتقات، بیت کوین نیز مسیر سهام و کالاها را دنبال خواهد کرد؛ جایی که حجم مشتقات چندین برابر بازار اسپات است. به گفته او، این موضوع می‌تواند حجم معاملاتی بالقوه‌ای در حد چندین تریلیون دلار را آزاد کند.

او تأکید کرد:

عرضه اختیار معامله ETFها، درها را به روی بزرگ‌ترین و عمیق‌ترین استخرهای نقدینگی در جهان می‌گشاید و اکنون بازارسازان بزرگ، سرمایه‌گذاران نهادی و سرمایه‌گذاران خرد همگی می‌توانند در مقیاس بزرگ مشارکت کنند.

شرکت معاملاتی کیوسی‌پی کپیتال (QCP Capital) نیز در ماه اکتبر اعلام کرده بود که پس از تأیید معاملات اختیار معامله توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در بورس نیویورک (NYSE) و بورس اختیار معامله شیکاگو )CBOE)، نقدینگی ETFهای بیت کوین افزایش چشمگیری خواهد یافت.

راه‌اندازی اختیار معامله ETFهای اسپات بیت کوین در بازار آمریکا را می‌توان نقطه عطفی در تکامل بازار ارزهای دیجیتال دانست. این اتفاق از سه جنبه اهمیت ویژه‌ای دارد: نخست، ورود سرمایه‌گذاران نهادی و خرد آمریکایی به بازار مشتقات بیت کوین را تسهیل می‌کند؛ دوم، با افزایش عمق نقدینگی، به بلوغ بیشتر این بازار کمک می‌کند و سوم، با قرار دادن بیت کوین در بزرگ‌ترین بازار سرمایه جهان، می‌تواند حجم معاملات این ارز دیجیتال را به سطوح بی‌سابقه‌ای برساند.