هفته گذشته، رشد شاخص هموزن نشان داد که سرمایه‌گذاران در حال بازبینی سبد سرمایه‌گذاری خود هستند و ترجیح می‌دهند ریسک را در میان نمادهای کوچک‌تر و صنایع کم‌‌‌تراکم‌‌‌تر توزیع کنند. در عین حال، انتشار اخبار پیرامون تغییرات مدیریتی و تجدید ارزیابی دارایی‌‌‌ها در برخی صنایع از جمله خودرو، نقش قابل‌توجهی در تقویت تقاضای سهام این گروه‌‌‌ها داشت. نوسانات نرخ ارز، به‌ویژه دلار توافقی که هفته گذشته به رشد خود ادامه داد، همچنان به‌عنوان یک عامل تعیین‌‌‌کننده در ارزش‌‌‌گذاری صنایع صادرات‌‌‌محور مطرح است. با این حال، افزایش نرخ ارز با وجود تلاشهای دولت برای کنترل آن، نشان‌‌‌دهنده چالش‌‌‌های پیش‌‌‌روی سیاستگذاری اقتصادی است. سرمایه‌گذاران همچنان چشم به تغییرات احتمالی نرخ بهره بانکی و سرنوشت سپردههای با نرخ بالا دوخته‌اند که در ماههای آینده میتواند روندهای جدیدی را برای بازار رقم بزند. بسته شدن نمادهای پتروشیمی در هفتههای گذشته باعث سردرگمی سرمایه‌گذاران این صنعت شده است. این موضوع بار دیگر اهمیت شفافیت در فرآیندهای تصمیم‌گیری و اطلاع‌‌‌رسانی را یادآوری می‌کند. تا زمانی که این ابهامات برطرف نشود، ممکن است اعتماد به این بخش از بازار کاهش یابد.
در صنعت خودرو نیز تصمیمات قضایی مرتبط با سهام تودلی و برنامه‌‌‌های تجدید ارزیابی دارایی‌‌‌ها، شرایط متفاوتی ایجاد کرده است. این تغییرات می‌‌‌توانند در بلندمدت بر بازدهی این صنعت تاثیرگذار باشند، اما نیازمند زمان و پیگیری مستمر سرمایه‌گذاران هستند. با این حال، سرمایه‌گذاران باید همچنان به متغیرهای کلان اقتصادی از جمله نرخ بهره، سیاست‌‌‌های ارزی و تصمیمات دولتی توجه داشته باشند. در شرایط فعلی، تحلیل دقیق و پرهیز از رفتارهای هیجانی میتواند به کاهش ریسک و بهبود بازدهی سرمایه‌گذاری کمک کند.
محمد خبری‌زاد، کارشناس بازار سرمایه، در خصوص وضعیت بازار هفته گذشته اظهار کرد: هفته گذشته برای نماگرهای اصلی بازار، هفته خوشایندی بود. در کنار مثبت شدن نماگر اصلی و فتح کانال ۲میلیون و ۹۰۰هزار واحدی، شاخص کل هموزن نیز به واسطه سبزپوشی نمادهای کوچک‌تر بر فراز محدوده ۹۰۰هزار واحدی ایستاد. در واقع پس از افزایش قیمت نمادهای شاخص‌ساز در ماههای اخیر، نقدینگی به سوی نمادهای کوچک‌تر که رشد کمتری را به ثبت رسانده بودند، جریان پیدا کرد. از این‌رو نمادهایی که در فاز نخست رشد بازار کمتر مورد توجه قرار گرفته بودند، بازدهی مساعدی را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان آوردند. با این حال از اصلی‌ترین دلایل سبزپوشی روزهای پایانی هفته می‌توان به منتفی شدن شایعه استیضاح وزیر امور اقتصادی و دارایی و انتشار اخبار دقیقی از تجدید ارزیابی دارایی شرکت‌های خودرویی اشاره کرد. همچنین با حکم دادگاه تجدیدنظر ایران‌خودرو رای سهام تودلی ایران‌خودرو در مجمع حذف که باعث می‌شود نمادهای تودلی از شرکت‌های خودروسازی حذف شوند. از طرفی دلار توافقی که مسیر قیمتی صعودی آن در هفته گذشته نیز تداوم داشت، روز پنج‌شنبه در رکوردی به حدود ۶۷هزار تومان افزایش پیدا کرد که تلاشهای دولت برای تک‌نرخی کردن ارز را گوشزد می‌کند.
این کارشناس بازار در خصوص صعودی بودن بازار با وجود افزایشی بودن نرخ بهره، بیان کرد: روند صعودی بازار با انتشار اخبار تاثیرگذار و موثر کلید خورد. بیش‌‌‌واکنشی به معنای انجام رفتارهای هیجانی و سریع براساس تغییرات حادث‌شده در روند معاملاتی و قیمت‌ها را که بر مبنای تحلیل و استراتژی معینی صورت نمی‌گیرد، می‌توان از ویژگی‌های بازار در آغاز روندهای صعودی و نزولی عنوان کرد. از طرفی به نظر می‌رسد تکلیف نرخ‌های بدون ریسک در ماه آینده با منقضی شدن سپردههای ۳۰درصدی مشخص می‌شود. موضوع دیگر افزایش نرخ اخزاهاست که باید عنوان کرد هرسال نرخ‌های بازدهی اخزاها و نرخ‌هایی که اخزاها با آنها معامله می‌شوند، به طور معمول از دی‌ماه تا هفته پایانی اسفندماه به دلیل تخصیص آنها از سوی دولت و سازمان برنامه و بودجه به پیمانکاران روند صعودی پیدا می‌کند. روند افزایشی روزهای گذشته را به دلیل مذکور نمی‌توان چندان تاثیرگذار دانست. در شرایط فعلی باید به تغییرات نرخ بهره بانکی چشم دوخت که در روزهای اخیر نوسان چندانی نداشته است. در این برهه از زمان تغییرات قیمتی اخزاها را نمی‌توان ملاک نوسانات بازار دانست.
این کارشناس بازار در ادامه افزود: سرمایه‌گذاران صنعت پتروشیمی نیز در هفتههای گذشته با بسته شدن این نمادها به سردرگمی عجیبی دچار شدند. در شرایط فعلی سازمان به دنبال تعیین‌تکلیف موضوع مذکور است. انتظار می‌رود نهادهای تصمیم‌گیرنده هر چه زودتر اقدامات لازم را در جهت افزایش شفافیت و کاهش بلاتکلیفی سرمایه‌گذاران انجام دهند؛ چرا که از بازار سرمایه به عنوان بازاری مولد با درجه نقدشوندگی بالا یاد می‌شود و دسترسی نداشتن سهامداران به سهام خود میتواند این اصل اساسی را به چالش بکشد.
این کارشناس بازار در پایان تحلیل کرد: به نظر می‌رسد روند کلی بازار در هفتههای آینده همچنان با وجود انتشار گزارش‌های ۹ماهه شرکت‌ها صعودی باشد. بررسی‌ها نشان می‌دهد ۷۵درصد از ۳۰۰شرکت تولیدی با سال مالی منتهی به اسفندماه، مبالغ فروش فراتر از سه‌فصل گذشته را به ثبت رساندند که میتواند بسیاری از نمادها را با وجود تاثیر رشد دلار توافقی با بهبود تقاضا روبه‌رو کند.
