با توجه به رسیدن به پایان موعد گواهی‌سپرده با نرخ بهره ۳۰درصد، به‌نظر می‌رسد بازار سرمایه نسبت به کاهش آن نرخ، ناامید شده‌است و این موضوع می‌تواند یکی از دلایلی باشد که بورس در این روزها و هفته گذشته کم‌‌‌‌‌‌رمق شده و با اصلاح همراه بوده‌است. در صورتی‌که در روزهای آتی، گواهی‌سپرده‌های جدید با نرخ‌های بالاتر یا با همین نرخ ادامه پیدا کند، ممکن است اصلاح بازار ادامه داشته‌باشد اما در صورت کاهش نرخ بهره اوراق گواهی‌سپرده جدید، احتمال دارد که این موضوع بتواند، خود را به‌عنوان یک هدایت‌‌‌‌‌‌کننده و موتور رشد جدید برای بازار سرمایه در ادامه معرفی کند.
دوشنبه حوالی ساعت۲۰ به وقت تهران، زمان تحلیف رئیس‌جمهور جدید ایالات‌متحده است. یکی از دلایلی که باعث‌شده سرمایه‌گذاران چشم‌‌‌‌‌‌انداز شفاف و دقیقی نسبت به آینده نداشته باشند، نحوه تعامل رئیس‌جمهور جدید ایالات‌متحده با اقتصاد بین‌الملل از جمله ایران است. به‌عنوان مثال یکی از سناریوها کاهش فروش نفت ایران را تصور می‌کند و در صورتی‌که این سناریو در آینده به واقعیت بپیوندد، کاهش درآمد ارزی و به‌طور طبیعی افزایش قیمت دلار در انتظار است.
بر همین اساس یکی از مسائلی که در رصد سرمایه‌گذاران و فعالان بازار سرمایه قرار دارد، میزان فروش محصولات صادراتی شرکت‌های صادرات‌‌‌‌‌‌محور ایران است. چشم‌‌‌‌‌‌انداز صادراتی شرکت‌های دلارمحور بورسی، در ابهام به‌سر می‌برد و پاسخ دقیقی نسبت به «تداوم صادرات محصولات بنگاه‌های صادراتی با همین میزان» وجود ندارد. اینکه آیا میزان فروش کالاهای شرکت‌ها همچنان در همین سطوح خواهد ماند یا اینکه احتمال کاهش وجود دارد یا خیر؟ سرمایه‌گذاران در جست‌وجوی پاسخ دقیق به این سوال هستند تا مسیر سرمایه‌گذاری‌‌‌‌‌‌شان در آینده به‌صورت شفاف مشخص شود.
حجم و ارزش معاملات در بورس ایران در روزهای گذشته نشان می‌دهد؛ محرک بنیادی که بتواند بازار را به حرکت اندازد، وجود ندارد. با توجه به اینکه چشم‌‌‌‌‌‌انداز اقتصاد بین‌الملل کشور، چندان مشخص نیست، بر همین اساس به‌نظر می‌رسد یکی از دلایلی که بازار سرمایه در روزهای گذشته کم‌‌‌‌‌‌رمق بود، ابهامی است که نسبت به آینده خود دارد. البته در این میان گمانه‌‌‌‌‌‌زنی‌‌‌‌‌‌های زیادی توسط رسانه‌های خارجی وجود دارد که نمی‌توان به آنها وزن زیادی داد و اعتماد کرد. چیزی که مسیر بازار سرمایه را مشخص می‌کند و بازار می‌تواند به آن اعتماد کند، فکت‌‌‌‌‌‌های دقیق سیاستمداران و اطلاعات اقتصادی است که از زبان سیاسیون بازگو خواهدشد.
در این میان، اخبار و فکت‌‌‌‌‌‌های مثبت هم مشاهده می‌شود، یکی از آن موارد، کاهش قابل‌لمس تنش‌های نظامی و سیاسی در منطقه خاورمیانه و دیگری، سیگنال‌های مثبت دولتمردان داخلی جهت ازسرگیری مذاکرات بین‌المللی است. با توجه به متغیرهایی که ذکر شد، سرمایه‌گذاران سعی می‌کنند مدتی عقب‌نشینی داشته باشند و صبر پیشه کنند تا افق سرمایه‌گذاری و چشم‌‌‌‌‌‌انداز مشخص شود و «گمانه‌‌‌‌‌‌زنی‌‌‌‌‌‌ها»، جای خود را به «فکت‌‌‌‌‌‌های اقتصادی» بدهند.
* کارشناس بازار سرمایه
