تتر (USDT) یکی از مهم‌ترین استیبل‌کوین‌های بازار ارزهای دیجیتال محسوب می‌شود. این ارز دیجیتال به‌عنوان جایگزینی برای دلار آمریکا عمل کرده و به دنبال ایجاد ثبات در میان نوسانات دارایی‌های کریپتو است.

در این مقاله، به بررسی منشأ تتر، عملکرد مورد انتظار آن، جنجال‌های پیرامون آن و تأثیرش بر رشد بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال در یک دهه گذشته خواهیم پرداخت.

نکات کلیدی

• منشأ تتر
  
• نقش و عملکرد تتر
  
• جنجال‌ها پیرامون ذخایر دلاری تتر
  
• تأثیر تتر بر بیت‌کوین و بازارهای کریپتو
  

منشأ تتر

Tether Holdings Limited (تتر) یک شرکت فعال در حوزه بلاکچین است که در سال ۲۰۱۴ تأسیس شد. این شرکت بیشتر به دلیل توکن USDT شهرت دارد که هدف آن حفظ ارزش معادل ۱ دلار آمریکا است. تتر ادعا می‌کند که برای هر USDT صادرشده، به همان میزان ذخایر دلاری در اختیار دارد.

USDT یکی از بزرگ‌ترین و پرکاربردترین ارزهای دیجیتال است و ارزش بازار آن در سال ۲۰۲۳ به حدود ۹۰ میلیارد دلار رسید.

به‌عنوان یکی از اولین استیبل‌کوین‌ها، تتر توانست در اوایل دوران کریپتو توجه بسیاری از کاربران و سرمایه‌گذاران را به خود جلب کند.

این استیبل‌کوین به معامله‌گران سهولت بیشتری در انجام تراکنش‌ها ارائه داد و مزایایی مانند سرعت بالاتر و کارمزد کمتر نسبت به سیستم‌های مالی سنتی را به همراه داشت.

نقش و عملکرد تتر

تتر (USDT) در اکوسیستم ارزهای دیجیتال چندین عملکرد کلیدی را بر عهده دارد:

• ثبات قیمت – با پیوند ارزش خود به دلار آمریکا، تتر از نوسانات شدید ارزهای دیجیتال جلوگیری می‌کند و به عنوان یک ذخیره موقت ارزش پایدار عمل می‌کند.
• نقدینگی – تتر جریان پولی را بین ارزهای دیجیتال و ارزهای سنتی مانند دلار آمریکا تسهیل می‌کند. نقدینگی بالای آن، آن را به ابزاری مفید برای معاملات و تراکنش‌های کریپتو تبدیل کرده است.
• پرداخت‌ها – برخی از فروشگاه‌ها و خدمات آنلاین، تتر را به عنوان روش پرداخت می‌پذیرند، زیرا نسبت به ارزهای دیجیتال پرنوسان، ثبات بیشتری دارد.
• معاملات کریپتو – بسیاری از صرافی‌های ارز دیجیتال برای معاملات کریپتو-به-کریپتو به تتر متکی هستند. نقدینگی بالای آن به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا بدون نیاز به تبدیل به ارز فیات و فقط با خرید USDT سریعاً بین موقعیت‌های معاملاتی جابه‌جا شوند.
• یکپارچگی با بلاکچین – به عنوان یک ارز دیجیتال، تتر سرعت و کارایی تراکنش‌های مبتنی بر بلاکچین را ارائه می‌دهد و ارتباط بین دارایی‌های کریپتو و ثبات ارزهای فیات را برقرار می‌کند.

تتر تلاش می‌کند مزایای ارزهای سنتی و ارزهای دیجیتال را با هم ترکیب کند. این استیبل‌کوین با ارائه ثبات، نقدینگی و انتقال آسان بین این دو حوزه، نقشی مهم در بازار کریپتو ایفا می‌کند.

جنجال‌ها پیرامون ذخایر دلاری تتر

در حالی که تتر (USDT) به طور گسترده در بازار کریپتو مورد استفاده قرار گرفته است، اما بدون انتقادات و جنجال‌ها نبوده است—به ویژه در مورد این که آیا واقعاً ذخایر دلاری کافی برای پشتیبانی از تمام USDT در گردش دارد یا خیر.

منتقدان ادعا کرده‌اند که بدون انجام حسابرسی‌های معتبر، شرکت Tether Holdings نمی‌تواند اثبات کند که هر USDT به‌طور ۱:۱ با دلار آمریکا پشتیبانی می‌شود. این نگرانی‌ها در رونق بازار کریپتو در سال ۲۰۱۷ شدت گرفت، زمانی که تتر میلیاردها توکن جدید USDT را منتشر کرد.

تتر نتوانست حسابرسی‌های رسمی ارائه دهد که نشان دهد این توکن‌های جدید واقعاً دارای ذخایر کافی هستند. در سال ۲۰۱۹، Tether Holdings اعتراف کرد که تنها ۷۴٪ از USDTها توسط پول نقد و دارایی‌های معادل نقدی پشتیبانی می‌شوند، در حالی که پیش‌تر ادعای پشتیبانی کامل ۱:۱ را داشت.

تحقیقات و دادخواست‌های قضایی همچنان در جریان است تا مشخص شود آیا تتر از انتشار USDT برای افزایش مصنوعی قیمت بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال استفاده کرده است یا خیر.

اگرچه تاکنون شواهد قطعی در این زمینه ارائه نشده است، اما اقتصاددانان معتقدند که چاپ USDT و نوسانات قیمت بیت‌کوین ارتباط نزدیکی با یکدیگر دارند.

در سال‌های اخیر، تتر تلاش کرده است تا شفافیت خود را بهبود بخشد و در مسیر ارائه حسابرسی کامل از ذخایر خود گام بردارد. این شرکت مدعی است که اکنون بیش از ۶۹ میلیارد دلار دارایی برای پشتیبانی از تمام USDTهای در گردش دارد.

با این حال، تردیدها درباره ذخایر تتر و تأثیر احتمالی آن بر بازار کریپتو همچنان ادامه دارد.

تأثیر تتر بر بیت‌کوین و بازارهای کریپتو

به عنوان یکی از پرمعامله‌ترین و پرکاربردترین استیبل‌کوین‌ها، تتر (USDT) تأثیرات قابل مشاهده‌ای بر بیت‌کوین و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال داشته است.

در اینجا چند مورد از مهم‌ترین راه‌هایی که تتر بر کریپتو تأثیر می‌گذارد آورده شده است:

۱. نقدینگی و پذیرش

تتر با تسهیل معاملات فیات به کریپتو، پذیرش و نقدینگی را در اکوسیستم ارزهای دیجیتال افزایش داده است.

معامله‌گران برای ورود و خروج کارآمد از موقعیت‌های معاملاتی کریپتو، به ارزش پایدار USDT متکی هستند.

۲. ذخیره ارزش پایدار

در شرایط نوسان شدید بازار ارزهای دیجیتال، معامله‌گران ممکن است به طور موقت سرمایه خود را در تتر سرمایه‌گذاری کنند، زیرا این استیبل‌کوین به عنوان یک دارایی ایمن و باثبات شناخته می‌شود.

این استراتژی پارک کردن دارایی‌ها در تتر می‌تواند به طور قابل‌توجهی بر حرکت کلی بازار کریپتو تأثیر گذاشته و حجم معاملات را تغییر دهد.

۳. حجم معاملات در بایننس

تتر سهم بزرگی از حجم معاملات در صرافی‌های بزرگ ارز دیجیتال مانند بایننس را به خود اختصاص داده است.

صرافی ارز دیجیتال نیپوتو در ایران هم بازاری به عنوان بازار معاملاتی عمده تتر در پلتفرم خود راه اندازی کرده است.

این امر باعث ایجاد سطحی از تمرکزگرایی در کشف قیمت و همچنین افزایش نفوذ این صرافی‌ها در بازار می‌شود.

۴. همبستگی با بیت‌کوین

تحقیقات نشان داده‌اند که بین عرضه USDT جدید و افزایش قیمت بیت‌کوین، ارتباط قابل‌توجهی وجود دارد.

با این حال، هنوز مشخص نیست که این همبستگی نشان‌دهنده تأثیر مستقیم تتر بر نوسانات قیمت بیت‌کوین است یا خیر.

۵. ذخایر مشکوک

ضروری است که تتر همواره ذخایر کافی برای پشتیبانی از USDTهای در گردش داشته باشد.

یک سقوط احتمالی در ارزش USDT می‌تواند به شدت بر نقدینگی بازار کریپتو که وابستگی زیادی به آن دارد، تأثیر بگذارد.

بنابراین، نظارت بر سطح ذخایر تتر حیاتی است تا از اثرات زنجیره‌ای احتمالی ناشی از بی‌ثباتی آن جلوگیری شود.

در حالی که تتر نقدینگی و ثبات مفیدی به بازار کریپتو می‌آورد، کمبود شفافیت و مقررات آن نیز ریسک‌های جدیدی را ایجاد می‌کند.

رشد و نفوذ تتر باعث شده است که این استیبل‌کوین به بخشی مهم و سیستماتیک از اکوسیستم‌های بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال تبدیل شود.

جایگاه تتر در بازار استیبل کوین ها

تتر (USDT) حدود ۵۰٪ از بازار استیبل‌کوین‌ها را به خود اختصاص داده است و به عنوان بزرگترین استیبل‌کوین در بازار ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود.

انواع مختلف استیبل‌کوین‌ها شامل موارد زیر هستند:

استیبل‌کوین‌های فیات‌پشتیبان Fiat-backed Stablecoins:

این نوع استیبل‌کوین‌ها به ارزهای فیات مانند دلار، یورو یا پوند وابسته‌اند. مشهورترین استیبل‌کوین در این دسته تتر (USDT) است. سایر استیبل‌کوین‌های فیات‌پشتیبان عبارتند از:

• • USD Coin (USDC)
  • TrueUSD (TUSD)
  • Paxos Standard (PAX)

استیبل‌کوین‌های کریپتوپشتیبان Crypto-backed Stablecoins:

این استیبل‌کوین‌ها توسط سایر ارزهای دیجیتال مانند اتریوم یا بیت‌کوین پشتیبانی می‌شوند. مشهورترین نمونه‌ها عبارتند از:

• • DAI (که توسط اتریوم پشتیبانی می‌شود)
  • sUSD (پشتیبانی‌شده توسط ارز دیجیتال سوشی‌سواپ)

استیبل‌کوین‌های الگوریتمی (Algorithmic Stablecoins):

این استیبل‌کوین‌ها هیچ‌گونه پشتیبانی از دارایی‌های فیزیکی یا دیجیتال ندارند و ارزش آن‌ها توسط الگوریتم‌ها و مکانیزم‌های بازار حفظ می‌شود. نمونه‌هایی از این نوع عبارتند از:

• • TerraUSD (UST) – که پس از سقوط پروژه ترا و مشکلات فنی دیگر، مورد توجه قرار گرفت.

این استیبل‌کوین‌ها به دلیل پایداری ارزش خود به عنوان ابزاری برای انجام تراکنش‌ها، حفظ ارزش و پشتیبانی از امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) محبوبیت دارند.

نتیجه‌گیری

تتر (USDT) به عنوان یکی از مهم‌ ترین استیبل‌کوین‌ها، نقش حیاتی در بازار ارزهای دیجیتال ایفا می‌کند. این ارز دیجیتال با ارائه ثبات قیمت و تسهیل نقدینگی در بازار، به معامله‌گران و سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که از نوسانات شدید بازار کریپتو اجتناب کنند. با وجود این، جنجال‌های پیرامون ذخایر دلاری تتر و مسائل مربوط به شفافیت و حسابرسی، همچنان نگرانی‌هایی را در خصوص تأثیر آن بر بازار ایجاد کرده است.

در حال حاضر، تتر با تصاحب بخش بزرگی از بازار استیبل‌کوین‌ها و نقش‌آفرینی در حجم بالای معاملات، به عنوان یکی از اجزای اصلی اکوسیستم ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود.

این محتوا تبلیغاتی است