استفاده از استیبل کوین‌ها در بازارهای نوظهور، حتی با وجود نبود قوانین دوستدار ارز دیجیتال و زیرساخت‌های اولیه بانکی، به‌شدت افزایش یافته است. آیا ایالات متحده به این روند خواهد پیوست؟
به گزارش کوین‌تلگراف (Cointelegraph)، درحالی که دولت دونالد ترامپ (Donald Trump) مقدمات تنظیم مقررات صنعت ارزهای دیجیتال در آمریکا را فراهم می‌کند و انتظار می‌رود مسئول جدید ارزهای دیجیتال کاخ سفید در ماه‌های آینده مسیر را تعیین کند، این دارایی‌های دیجیتال در بازارهای نوظهور به دلایل مشخصی در حال رشد هستند.
استیبل کوین‌ها که به ارزهای فیات متصل هستند، در حال تبدیل شدن به ابزار مالی مهمی برای بسیاری از مردم در کشورهای در حال توسعه هستند. این ارزها حواله‌ها و تجارت بین‌المللی را تسهیل می‌کنند، شکاف‌های فراگیری مالی را پر می‌کنند و در کشورهایی که خدمات بانکی سنتی اغلب ناکافی است و میلیون‌ها نفر دسترسی محدود یا صفر به خدمات مالی دارند، پوششی در برابر تورم ارائه می‌دهند.
استیبل کوین‌ها که عمدتاً به دلار آمریکا متصل هستند، در سال‌های اخیر رشد چشمگیری داشته‌اند و موارد استفاده واقعی از آن‌ها به سرعت در آفریقا، آمریکای لاتین و بخش‌هایی از آسیای در حال توسعه گسترش یافته است. در حالی که آمریکا هنوز در حال بررسی چگونگی استفاده از این فناوری فراتر از فضای ارزهای دیجیتال است، بازارهای نوظهور در حال اثبات اهمیت استیبل کوین‌ها هستند.
در این مناطق، استیبل کوین‌ها صرفاً یک آزمایش مالی نیستند، بلکه یک راه‌حل هستند.
در اقتصادهای تورم‌زده مانند آرژانتین و ونزوئلا، استیبل کوین‌ها پناهگاهی برای حفظ ارزش در برابر کاهش ارزش پول‌های محلی ارائه می‌دهند، به‌ویژه در جایی که دسترسی به صرافی‌های ارز خارجی به‌شدت کنترل می‌شود. در سراسر آفریقا و آمریکای مرکزی، آن‌ها به عنوان ابزاری مقرون به صرفه برای حواله و پرداخت‌های بین‌المللی عمل می‌کنند، در حالی که در مکان‌هایی مانند اندونزی، می‌توانند جایگزینی در دسترس‌تر برای بانکداری سنتی دلار باشند که معمولاً شامل الزامات پیچیده است.
اسوار پراساد (Eswar Prasad)، استاد سیاست تجاری دانشگاه کرنل می‌گوید در حالی که در اقتصادهای ثروتمندتر و پیشرفته‌تر، استیبل کوین‌ها عمدتاً در امور مالی غیرمتمرکز و به عنوان پلی بین بانکداری سنتی و دیفای استفاده می‌شوند، در بازارهای نوظهور با زیرساخت‌های مالی محدود، نقش آن‌ها اساسی‌تر است:
در اقتصادهای با درآمد کم و متوسط که سیستم‌های مالی توسعه‌نیافته دارند، استیبل کوین‌ها می‌توانند نقش مفیدی در ارائه دسترسی آسان و گسترده شهروندان و کسب‌وکارها به یک سیستم پرداخت دیجیتال کم‌هزینه داشته باشند.
دسترسی به دلار آمریکا که به طور گسترده به عنوان ذخیره ارزش جهانی شناخته می‌شود، عامل کلیدی پذیرش استیبل کوین‌ها در بازارهای نوظهور بوده است. اکثر استیبل کوین‌ها که برای ارائه ثبات در مقابل نوسانات ارزهای دیجیتال اولیه مانند بیت کوین (BTC) طراحی شده‌اند، به دلار متصل هستند. تتر (USDT) با نزدیک به ۶۰ درصد از بازار جهانی پیشتاز است و پس از آن یو‌اس‌دی کوین (USDC)، دارایی دیگری که پشتوانه دلار دارد، قرار می‌گیرد.
خولیان کلمبو (Julián Colombo)، مدیر ارشد بیتسو (Bitso)، یک صرافی ارز دیجیتال مکزیکی با حضور رسمی در آرژانتین، برزیل و کلمبیا، در مصاحبه با کوین‌تلگراف گفت:
مشکلاتی در جهان وجود دارد که باید توسط ارزهای دیجیتالی حل شود که قیمت آن دائماً در نوسان نباشد. استیبل کوین‌ها راهی برای آوردن تمام مزایای ارزهای دیجیتال به موارد استفاده دنیای واقعی ارائه می‌دهند، نه فقط پتانسیل پولدار شدن از طریق بیت‌کوین.
در ایالات متحده، روند رو به رشدی در مورد استیبل کوین‌ها وجود دارد. گروهی از سناتورهای دو حزب در ۴ فوریه (۱۵ بهمن) قانونی را برای ایجاد چارچوب نظارتی معرفی کردند. دیوید ساکس (David Sacks)، مسئول هوش مصنوعی و ارز دیجیتال کاخ سفید، در اولین سخنرانی خود برای این صنعت تأکید کرد که تنظیم مقررات استیبل کوین‌ها اولویت اصلی دولت است و این سرمایه‌گذار سابق خطرپذیر قرار است یک کارگروه را برای تدوین سیاست‌های کلیدی در ۶ ماه آینده هدایت کند.
به هر حال، رشد استیبل کوین‌ها چیزی کمتر از خارق‌العاده نبوده است. تنها در سال گذشته، ۱۰۰ میلیارد دلار به ارزش بازار آن‌ها اضافه شده و طبق آمار دیفای‌لاما (DelfiLlama)، تا فوریه ۲۰۲۵ به مجموع ۲۲۵ میلیارد دلار رسیده است. تتر همچنان با بیش از ۶۰ درصد از بازار پیشتاز است، اما رقبا، از جمله آن‌هایی که پشتوانه غول‌های مالی مانند پی‌پل (PayPal) را دارند به سرعت در حال پیشرفت هستند.
در گزارشی که توسط کسل آینلد ونچرز (Castle Island Ventures) نوشته شده و اسپانسر آن ویزا (Visa) است، آمده:
استیبل کوین‌ها که نمایش توکنیزه شده ارزهای فیات در بلاک چین‌ها هستند، بدون شک تاکنون موفق‌ترین کاربرد ارزهای دیجیتال بوده‌اند.
کوی شفیلد (Cuy Sheffield)، مدیر جهانی ارز دیجیتال در این غول پرداخت آمریکایی گفت:
ما معتقدیم استیبل کوین‌ها نوآوری در پرداخت هستند که پتانسیل گسترش دسترسی به پرداخت‌های امن، قابل اعتماد و راحت را برای افراد بیشتر در مکان‌های بیشتری دارند.
در این گزارش استدلال شده است:
در حالی که آن‌ها در ابتدا به عنوان یک نوع وثیقه و واسطه تسویه برای معامله‌گران و صرافی‌های ارز دیجیتال ظاهر شدند، اکنون از این مرحله عبور کرده و پذیرش گسترده‌ای در اقتصاد عادی در سطح جهانی پیدا کرده‌اند. با توجه به تفاوت بین فعالیت استیبل کوین‌ها و چرخه‌های بازار ارز دیجیتال، مشخص است که پذیرش استیبل کوین‌ها فراتر از خدمت به کاربران ارز دیجیتال و موارد استفاده معاملاتی رفته است.
استیبل کوین‌ها که به عنوان ذخیره ارزش، پوششی در برابر تورم و ابزاری برای تراکنش‌های بین‌المللی دیده می‌شوند، در بازارهای نوظهور محبوبیت قابل توجهی پیدا کرده‌اند. طبق گزارش اخیر چینالیسیس (Chainalysis)، در مناطقی مانند آفریقا، اروپای شرقی، آمریکای لاتین و آسیا، پذیرش استیبل کوین‌ها بسیار بیشتر از بیت کوین است و در برخی موارد تقریباً نیمی از تمام تراکنش‌های ارز دیجیتال را تشکیل می‌دهد.
در مقابل، ایالات متحده و آمریکای شمالی پایین‌ترین نرخ پذیرش استیبل کوین‌ها را در آمریکای شمالی دارند، هرچند همچنان سهم قابل توجهی را به خود اختصاص داده‌اند.
گابریل گالیپودو (Gabriel Galipodo)، رئیس بانک مرکزی برزیل، کشوری با جمعیت ۲۱۶ میلیون نفر و تولید ناخالص داخلی ۲.۲ تریلیون دلار، گفت استفاده از استیبل کوین‌ها در سال‌های اخیر به شدت افزایش یافته است. این اقتصاددان که در رویداد بانک تسویه‌های بین‌المللی در مکزیکوسیتی در ۶ فوریه (۱۷ بهمن) سخنرانی می‌کرد، گفت ۹۰ درصد از کل جریان ارزهای دیجیتال مربوط به استیبل کوین‌ها است.
گالیپولو گفت بیشتر این موارد برای خرید و سفارش کالا از خارج است و تأکید کرد که این روند جدید چالش‌های نظارتی شدیدی را در مورد مالیات به همراه داشته است.
اما خولیان کلمبو (Julián Colombo)، مدیر عملیات محلی در صرافی منطقه‌ای بیتسو می‌گوید در هیچ کجای آمریکای لاتین استیبل کوین‌ها به اندازه آرژانتین پذیرش پیدا نکرده‌اند. در میان تورم مزمن و بی‌ثباتی اقتصادی این کشور، آن‌ها پناهگاه مالی حیاتی برای شهروندان ارائه می‌دهند.
کلمبو به کوین‌تلگراف گفت:
در آرژانتین، مانند سایر کشورهای با تورم بالا، استیبل کوین‌ها به عنوان راه‌حلی برای یک مشکل بسیار واقعی و فوری ظاهر شده‌اند. آرژانتینی‌ها به پول محلی اعتماد ندارند و ترجیح می‌دهند به دلار پس‌انداز کنند، اما کنترل‌های ارزی و محدودیت‌های تحمیل شده توسط دولت دسترسی را دشوار می‌کند. استیبل کوین‌ها این شکاف را پر کرده‌اند و راهی برای نگهداری و معامله با دلار ارائه می‌دهند.
در آرژانتین، او می‌گوید از هر سه خرید ارز دیجیتال از طریق این صرافی، دو مورد در دارایی‌های متصل به دلار انجام می‌شود. در حالی که شاخص‌های مالی آرژانتین تحت دولت بازارمحور خاویر میلی، رئیس‌جمهور طرفدار ارز دیجیتال، بهبود یافته است، تورم همچنان با نرخ سالانه ۸۴.۵ درصد بالا است.
اگرچه داده‌های ماهانه اخیر روند نزولی را نشان می‌دهد، بازسازی اعتماد به پول محلی در کشوری که مدت‌ها درگیر تورم سه رقمی و کاهش شدید ارزش پول بوده است، زمان خواهد برد و این امر تقاضای مداوم برای استیبل کوین‌های متصل به دلار آمریکا را تضمین می‌کند.
به طور مشابه، پذیرش این دارایی‌های دیجیتال در ونزوئلا نیز قابل توجه بوده است، کشوری که از تورم مزمن و همچنین مقررات پیچیده‌ای رنج می‌برد که دسترسی به ارزهای خارجی مانند دلار آمریکا را بسیار دشوار می‌کند. در بازارهای نوظهور با ارزهای نسبتاً باثبات‌تر مانند برزیل یا مکزیک، آن‌ها می‌توانند هدف متفاوت اما به همان اندازه مهمی را دنبال کنند: امکان انتقال سریع و کم‌هزینه پول بدون نوسانات ارزهای دیجیتال سنتی.
کسب‌وکارها از آن‌ها برای پرداخت خدمات بین‌المللی، استخدام کارمندان از راه دور، پرداخت سود سهام و تسهیل حواله‌ها استفاده می‌کنند و تراکنش‌های بین‌المللی را کارآمدتر و در دسترس‌تر می‌سازند.
بانک تسویه‌های بین‌المللی در گزارشی درباره استیبل کوین‌ها گفت:
برخلاف سایر دارایی‌های ارز دیجیتال، استیبل کوین‌ها با وعده ثبات همراه هستند. به دلیل این پتانسیل، آن‌ها به طور فزاینده‌ای وارد جریان اصلی مالی می‌شوند و تعدادی از حوزه‌های قضایی رویکردهای نظارتی برای ناشران استیبل کوین‌های متصل به یک ارز فیات واحد تدوین کرده‌اند.
یکی از قدرتمندترین موارد استفاده از استیبل کوین‌ها در قالب انتقال و حواله‌های بین‌المللی به‌ویژه در آمریکای مرکزی و آفریقا ظاهر می‌شود. این دارایی‌های دیجیتال جایگزینی برای انتقال ارزان‌تر و سریع‌تر پول در مرزهای بین‌المللی ارائه می‌دهند. مهاجران شاغل در ایالات متحده اغلب در استیبل کوین‌ها وسیله‌ای برای انتقال راحت‌تر پول به خانواده‌های خود در وطن یافته‌اند.
پراساد، استاد سیاست تجاری در دانشگاه کرنل آمریکا، به کوین‌تلگراف گفت:
استیبل کوین‌ها در حال کسب محبوبیت برای پرداخت‌های داخلی و بین‌المللی هستند. آن‌ها در حال حاضر نقش به‌خصوص مفیدی در غلبه بر ناکارآمدی‌ها، هزینه‌های بالا و زمان پردازش کند تراکنش‌های بین‌المللی که از طریق کانال‌های پرداخت سنتی انجام می‌شوند، ایفا می‌کنند.
کلمبو با اشاره به محبوبیت استفاده از استیبل کوین‌ها در حواله‌ها گفت:
قبل از ارزهای دیجیتال، سرویس‌های حواله می‌توانستند تا ۱۰ درصد کارمزد فقط برای ارسال پول از یک کشور به کشور دیگر دریافت کنند. با ارزهای دیجیتال، ممکن است پول اضافی برای ارسال به مکزیک داشته باشید و هزینه انتقال می‌تواند فقط یک سنت باشد که به جای ساعت‌ها یا روزها در عرض چند دقیقه می‌رسد.
در گزارش اسپانسر شده توسط ویزا، محققان نظرسنجی‌ای را با حدود ۵۰۰ فرد در هر یک از کشورهای نیجریه، اندونزی، ترکیه، برزیل و هند با مجموع نمونه ۲,۵۴۱ بزرگسال انجام دادند. در حالی که دسترسی به ارزهای دیجیتال همچنان محبوب‌ترین انگیزه برای استفاده از آن‌هاست، استفاده‌های غیرارز دیجیتال مانند دسترسی به دلار، کسب سود یا اهداف تراکنشی بسیار رایج هستند.
این نظرسنجی نشان داد که کاربران نیجریه‌ای در مقایسه با سایر کشورهای مورد بررسی، بیشترین تمایل به استیبل کوین‌ها را دارند. نیجریه‌ای‌ها بیشترین تراکنش را با استیبل کوین‌ها انجام می‌دهند، بیشترین سهم استیبل کوین را در سبد خود دارند، از آن‌ها برای گسترده‌ترین اهداف غیرارز دیجیتالی استفاده می‌کنند و بالاترین سطح خوداظهاری دانش درباره استیبل کوین‌ها را گزارش می‌دهند. پس‌انداز به دلار اولویت اصلی آن‌ها بود.
زکریاس دوباله (Zekarias Dubale)، هم‌بنیانگذار نشست فین‌تک آفریقا می‌گوید در سراسر آفریقا، استیبل کوین‌ها به جام مقدس تجارت بین‌المللی، حواله‌های بین‌المللی و انتقال ارزش در سراسر قاره تبدیل شده‌اند. او استدلال کرد که این دارایی‌های دیجیتال می‌توانند زیرساخت مالی لازم برای تسهیل تجارت جهانی را ارائه دهند.
با این حال، مورد استفاده از استیبل کوین‌ها خالی از ریسک نیست. در حالی که پراستفاده‌ترین استیبل کوین‌ها تا حد زیادی پیوند خود را با ارزهای فیات قوی که برای انعکاس آن ها طراحی شده‌اند حفظ کرده‌اند، بازار به سرعت در حال گسترش است و اکنون صدها دارایی دیجیتال در گردش هستند. بسیاری از این دارایی‌ها در مورد ذخایر پشتیبان خود شفافیت ندارند و مواردی از قطع پیوند استیبل کوین‌ها و در برخی موارد فروپاشی آن ها رخ داده است.
با وجود این، استیبل کوین‌ها تحت دولت ترامپ در ایالات متحده و در سراسر بازارهای نوظهور در حال کسب محبوبیت هستند و ثابت می‌کنند که می‌توانند ابزارهای قدرتمندی باشند که به شهروندان در غلبه بر چالش‌های مربوط به فراگیری مالی و زیرساخت‌های توسعه‌نیافته کمک می‌کنند.
