بر اساس داده‌های بازار پیش‌بینی، انتظار می‌رود قیمت بیت کوین در سال ۲۰۲۵ به زیر سطح ۶۰ هزار دلار برسد. این انتظارات نسبت به ۲۳ فوریه به اندازه ۱۸ هزار دلار تغییر داشته است که توسط پلتفرم Kalshi گزارش شده است. همزمان با کاهش شدید قیمت بیت کوین، احتمال رسیدن به ۱۵۰ هزار دلار قبل از سال ۲۰۲۶ از ۵۵ درصد به تنها ۲۹ درصد کاهش یافته است. این روند نزولی پس از ریزش ۲۸ درصدی ارزش بیت کوین از بالاترین سطح ثبت‌شده در ۲۰ ژانویه (۱۰۹ هزار دلار) اتفاق افتاده است؛ که این سقوط با آغاز دوره ریاست جمهوری دونالد ترامپ همزمان شده است.

نگرانی‌های کلان اقتصادی و تأثیر تعرفه‌های جدید

روند فعلی قیمت بیت کوین بخشی از یک نزول گسترده در بازارهای مالی است؛ شاخص‌های اصلی بورس مانند Nasdaq ۱۰۰ از ۱۹ فوریه به میزان ۷ درصد کاهش یافته‌اند و سرمایه‌گذاران به دنبال امنیت، به اوراق خزانه آمریکا روی آورده‌اند. به عنوان یک دارایی با ریسک بالا، قیمت بیت کوین معمولاً نوسانات شدیدتری نسبت به بازارهای سنتی دارد؛ در نتیجه، کاهش ارزش بورس‌ها منجر به افت بیشتری در قیمت بیت کوین می‌شود.

یکی از عوامل مهم در این روند، نگرانی‌های سرمایه‌گذاران نسبت به سیاست‌های تجاری ترامپ و اعلام برنامه‌های اعمال تعرفه‌های اضافی بر کانادا و مکزیک است. به گفته کارولین باولر، مدیر عامل BTC Markets، این کاهش قیمت می‌تواند واکنشی به ترس‌های اقتصادی ناشی از تعرفه‌ها و عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی باشد.

حمله سایبری بی‌سابقه و خروج سرمایه از ETFها

از عوامل دیگری که فشار فروش را افزایش داده‌اند، حمله سایبری بزرگ به صرافی Bybit است. در تاریخ ۲۱ فوریه، یک هک به ارزش ۱.۵ میلیارد دلار گزارش شد که توسط گروه لازاروس کره شمالی صورت گرفت. این حمله که برخلاف هک‌های معمول روی کیف پول‌های گرم رخ داده، کیف پول سرد (cold wallet) را هدف قرار داد و باعث بی‌اعتمادی شدید سرمایه‌گذاران شد. پس از این حمله، بیت کوین و اتریوم به سطوح پایینی چندماهه سقوط کردند و نگرانی‌ها مبنی بر آسیب‌پذیری سایر صرافی‌ها افزایش یافت.

همچنین، صندوق‌های ETF مبتنی بر بیت کوین در ماه فوریه شاهد خروج نقدینگی به میزان ۳.۳ میلیارد دلار بوده‌اند؛ کمترین مقدار از زمان آغاز این محصولات در ژانویه ۲۰۲۴. این روند خروج، یک چرخه معکوس ایجاد کرده است؛ هرگاه قیمت بیت کوین کاهش یابد، سرمایه‌گذاران از ETFها خارج می‌شوند که باعث فشار فروش بیشتری می‌شود.

فشارهای ناشی از استراتژی‌های معاملاتی نهادی

تأثیر خروج‌های شدید از ETFها بر استراتژی‌های معاملاتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز قابل توجه بوده است. برخی از معامله‌گران، به ویژه آنهایی که از استراتژی “cash and carry” بهره می‌برند، تلاش می‌کنند با خرید بیت کوین در بازار نقدی و فروش آتی، از تفاوت قیمت سود ببرند؛ اما این تفاوت قیمت (پریمیوم) به دلیل کاهش شدید بازار به پایین‌ترین سطح خود از جولای ۲۰۲۴ رسیده است. معامله‌گران در CME اکنون به رویکردی محافظه‌کارانه روی آورده‌اند، که نشان از کاهش اعتماد کوتاه‌مدت به بیت کوین دارد.

وعده‌های ناکام سیاسی و تأثیر آن بر احساسات بازار

مطابق انتظاری که از دوره ریاست جمهوری ترامپ وجود داشت، بیت کوین در اواخر ۲۰۲۳ و اوایل ۲۰۲۴ به شدت افزایش یافت؛ اما پس از ورود ترامپ به قدرت، بسیاری از وعده‌های انتخاباتی او، از جمله ایجاد ذخیره استراتژیک بیت کوین، به انجام نرسیده‌اند. این ناکامی‌ها موجب نارضایتی و کاهش احساسات مثبت در میان معامله‌گران شده است. برخی از قانون‌گذاران و حتی برخی از ایالت‌ها که پیش‌تر رویکرد دوستانه‌ای نسبت به بیت کوین داشتند، از سیاست‌های جدید فاصله گرفته‌اند.

چشم‌انداز بازار و سطوح کلیدی حمایت

با توجه به فشارهای اقتصادی، حملات سایبری و خروج نقدینگی از ETFها، قیمت بیت کوین در شرایط حساسی قرار دارد. تحلیل‌گران بر این باورند که اگر قیمت بیت کوین نتواند از سطح حمایتی ۶۰ هزار دلاری فراتر رود، ممکن است به سطح میانی در حدود ۵۰ هزار دلار سقوط کند. از سوی دیگر، در صورت بهبود احساسات و بازگشت اعتماد نهادی، احتمال بازیابی قیمت و افزایش آن وجود دارد.

احساسات بازار بر اساس شاخص ترس و طمع، نشان‌دهنده‌ی وضعیت «ترس شدید» است؛ که این خود نشانه‌ای از عدم اطمینان و نوسانات بالا در بازار است.