در روزهایی که طوفان تعرفه‌های تجاری ترامپ، ۳.۵ تریلیون دلار از ارزش بازارهای سهام را در هم کوبیده و سرمایه‌گذاران سنتی را به وحشت انداخته، یک پدیده نادر در بازار ارزهای دیجیتال در حال شکل‌گیری است: بیت کوین، برخلاف انتظار، مسیر متفاوتی را می‌پیماید. آیا این ارز دیجیتال پیشرو در آستانه نمایش قدرت خود به عنوان پناهگاه امن در برابر توفان اقتصادی است؟ الگوهای تاریخی و نسبت‌های فنی، نشانه‌های متناقضی را نمایان می‌سازند که می‌تواند سرنوشت بازار را در ماه‌های آینده رقم بزند.
به گزارش کوین تلگراف (Cointelegraph)، در حالی که بازارهای سهام آمریکا در تاریخ ۴ آوریل برای دومین روز متوالی با سقوط مواجه شدند، جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو آمریکا اعلام کرد که «تعرفه‌های متقابل» دولت ترامپ می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر اقتصاد داشته باشد و احتمالاً منجر به «تورم بالاتر و رشد کندتر» شود.
پاول در یک کنفرانس در تاریخ ۴ آوریل گفت:
«اگرچه تعرفه‌ها احتمالاً تورم را به طور موقت افزایش می‌دهند، اما ممکن است اثرات پایدارتری نیز داشته باشند. هنوز برای تعیین مسیر درست سیاست پولی زود است.»
همان روز، نرخ بیکاری در ماه مارس به ۴.۲ درصد رسید. با این حال، خبر خوب این بود که بخش غیرکشاورزی در همین ماه ۲۲۸ هزار شغل جدید ایجاد کرد که از پیش‌بینی‌ها بیشتر بود و نشان‌دهنده قدرت گرفتن اقتصاد است. همچنین، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه مارس نسبت به سال گذشته ۲.۸ درصد افزایش را نشان داد.
همزمان با هشدار پاول دربارهٔ تورم فزاینده و کاهش رشد اقتصادی، شاخص داو جونز ۲,۲۰۰ واحد و شاخص S&P ۵۰۰ در دو روز ۱۰ درصد سقوط کرد. به گزارش «واچر گرو»، منبع بازار مستقر در پلتفرم ایکس:
امروز ۳.۲۵ تریلیون دلار از بازار سهام آمریکا حذف و ۵.۴ میلیارد دلار به بازار ارزهای دیجیتال اضافه شد.
در نهایت، میزان خسارت بازار سهام به ۳.۵ تریلیون دلار رسید.
بیت کوین توانسته است نگرانی‌های بازار ناشی از اعلام تعرفه‌های جهانی توسط دونالد ترامپ در تاریخ ۲ آوریل را پشت سر بگذارد.
با اینکه قیمت بیت کوین (BTC) ابتدا بیش از ۳ درصد افت کرد و تا حدود ۸۲,۵۰۰ دلار رسید، در نهایت حدود ۴.۵ درصد رشد کرد و از مرز ۸۴,۷۰۰ دلار گذشت. در مقابل، شاخص S&P ۵۰۰ در این هفته ۱۰.۶۵ درصد کاهش یافت و طلا نیز پس از ثبت رکورد ۳,۱۶۷ دلار در ۱۳ فروردین، ۴.۸ درصد سقوط کرد.
تحلیلگر مستقل بازار، کوری بیتس (Cory Bates) با انتشار نموداری در پلتفرم ایکس گفت:
«بیت کوین درست جلوی چشمان ما در حال جدا شدن از بازار سهام است.»
این واگرایی جدید، فرضیهٔ «پیشرو بودن طلا نسبت به بیت کوین» را قوی‌تر می‌سازد. با توجه به الگوهای قیمتی بین اواخر سال ۲۰۱۸ تا اواسط سال ۲۰۱۹، این موضوع، افزایش قابل توجه قیمت تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار را محتمل می‌داند.
در آن دوران، قیمت طلا یک روند صعودی باثبات را تجربه کرد و تا اواسط سال ۲۰۱۹ حدود ۱۵ درصد افزایش یافت. در مقابل، بیت کوین در این مدت عمدتاً ثابت بود. اما پس از آن، بیت کوین نیز صعود خود را آغاز کرد و در اوایل سال ۲۰۱۹ رشدی بیش از ۱۷۰ درصد را ثبت کرد. این روند صعودی ادامه یافت و تا اواخر سال ۲۰۲۰، بیت کوین مجدداً شاهد افزایش ۳۴۴ درصدی بود.
تحلیلگر بازار به نام مکرواسکوپ (MacroScope) گفت:
رسیدن دوباره قیمت بیت کوین به ۱۰۰ هزار دلار، می تواند نشانه تغییر تمرکز سرمایه گذاران از طلا به سمت بیت کوین باشد. این اتفاق، درست مانند دوره های گذشته، می تواند شروع یک دوره جدید برای بیت کوین باشد که در آن، عملکرد بیت کوین از طلا و سایر دارایی ها بهتر خواهد بود.
این نظر با تحلیل‌های مایک آلفرد، بنیانگذار آلپاین فاکس (Alpine Fox)، همخوانی داشت. او در ۲۴ اسفند (۱۴ مارس) پیش‌بینی کرده بود که بیت کوین، با توجه به الگوهای گذشته، رشدی ده برابر یا بیشتر از طلا را تجربه خواهد کرد.
با وجود خوش‌بینی‌ها، احتمال دارد قیمت بیت کوین به دلیل الگوی نزولی در نسبت بیت کوین به طلا (BTC/XAU)، تا محدوده ۶۵۰۰۰ دلار کاهش پیدا کند. این نسبت، الگویی مشابه سال ۲۰۲۱ را نشان می‌دهد. شکست این الگو پس از دومین آزمایش حمایت اصلی در میانگین متحرک نمایی ۵۰-۲W رخ داده است.
به نظر می‌رسد BTC/XAU در حال تکرار الگوی قبلی خود است و بار دیگر، میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه (EMA-50) را به عنوان سطح حمایتی امتحان می‌کند.
در دوره‌ی گذشته، قیمت بیت‌کوین حدود دو هفته در همین محدوده‌ی میانگین متحرک نمایی ثابت ماند. سپس، با کاهش شدید، در نهایت روی میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه (موج آبی در نمودار) حمایت شد. اگر این الگو تکرار شود، نسبت بیت‌کوین به طلا ممکن است با افت بیشتری روبرو شود، به ویژه اگر وضعیت اقتصادی کلان نامناسب‌تر شود. نکته جالب این است که این نوع افت قیمت در گذشته همیشه با کاهش قیمت خرید بیت کوین در برابر دلار آمریکا همراه بوده است.
با توجه به تحلیل بیت کوین، اگر این روند ادامه پیدا کند، احتمالاً قیمت BTC ابتدا تا میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه در نمودار دو هفته ای، یعنی حدود ۶۵۰۰۰ دلار، کاهش می یابد. اگر فروش ها بیشتر شود، ممکن است قیمت تا زیر ۲۰۰۰۰ دلار هم پایین بیاید که با میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه در نمودار دو هفته ای همخوانی دارد. اما اگر قیمت از میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه برگردد، این احتمال نزولی دیگر معتبر نخواهد بود.
از دیدگاه بنیادی، به نظر می‌رسد قیمت بیت کوین احتمالاً کاهش خواهد یافت. نگرانی سرمایه‌گذاران از جنگ تعرفه‌ای ترامپ و تبدیل آن به یک جنگ تجاری گسترده، همراه با احتمال رکود اقتصادی در آمریکا، وجود دارد. معمولاً در دوره‌های رکود، دارایی‌های پرریسک مانند بیت کوین عملکرد خوبی ندارند.
احساسات بازار زمانی بیشتر تضعیف شد که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در ۴ آوریل، احتمال کاهش قریب الوقوع نرخ بهره را منتفی دانست. پاول با اشاره به پیشرفت ناهموار تورم، هشدار داد که نرخ‌های بهره ممکن است برای مدت طولانی بالا باقی بمانند. این وضعیت می‌تواند فشار بیشتری بر روند صعودی بیت کوین وارد کند.
با این وجود، بر اساس اطلاعات CME، بیشتر فعالان بازار اوراق قرضه پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو تا نشست سپتامبر، سه بار پیاپی نرخ بهره را کاهش دهد.
اکثر سرمایه‌گذاران پیش‌بینی می‌کنند که نوسانات بیت کوین در آینده نزدیک افزایش یابد. اظهارات پاول درباره تاثیر تعرفه‌ها بر افزایش تورم و بیکاری، ممکن است سرمایه‌گذاران بازارهای سنتی را نگران کرده و به سمت بیت کوین جذب کند.
تحلیلگران معتقدند که به نظر می‌رسد قیمت بیت کوین در حال جدا شدن از سقوط اخیر سهام باشد. بیت کوین در تاریخ ۱۳ فروردین به بالاترین سطح ۹ روزه خود رسید. اما پس از آنکه رئیس جمهور ترامپ «تعرفه‌های متقابل» خود را در «روز آزادی» اعلام کرد، قیمت BTC در پی اعلام تعرفه‌ها در یک کنفرانس خبری کاخ سفید، به شدت کاهش یافت.
از آن زمان، قیمت بیت کوین از مرز ۸۲,۰۰۰ دلار عبور کرده و در این سطح تثبیت شده است. در حالی که بازارهای سهام آمریکا در ۴ آوریل با کاهش مواجه شدند، بیت کوین با یک جهش غیرمنتظره به ۸۴,۷۲۰ دلار رسید.
در پی تلافی چین با وضع تعرفه‌های ۳۴ درصدی بر کالاهای آمریکایی و فشارهای ترامپ بر پاول برای کاهش نرخ بهره، نوسانات بازار ممکن است بیت کوین را به عنوان یک پناهگاه امن در برابر عدم اطمینان، به سمت افزایش قیمت سوق دهد.
در سال ۲۰۱۸، همزمان با جنگ تجاری بین آمریکا و چین، قیمت بیت کوین در طول سال عموماً ثابت بود. اما با اوج‌گیری این جنگ در اواسط سال و اعمال تعرفه‌های آمریکا بر کالاهای چینی (و پاسخ متقابل چین)، بیت کوین شاهد نوسانات شدید و یک افزایش قیمت ۱۵ درصدی شد.
در مجموع، بیت کوین در نقطه‌ای تاریخی قرار گرفته است که از یک سو نشانه‌های جدایی از بازارهای سنتی را نمایش می‌دهد و از سوی دیگر با تهدیدهای جدی اقتصاد کلان روبرو است. روند بازار در ماه‌های آینده به شدت به واکنش فدرال رزرو به تورم، تأثیر تعرفه‌های تجاری ترامپ و تحولات اقتصادی جهانی وابسته خواهد بود.
سرمایه‌گذاران باید به دقت تعامل بین نسبت بیت کوین به طلا را زیر نظر داشته باشند، زیرا این شاخص در گذشته راهنمای قابل اعتمادی برای پیش‌بینی حرکات قیمتی بوده است. در حالی که مسیر صعود به ۱۰۰ هزار دلار همچنان در چشم‌انداز باقی مانده، احتمال اصلاح قیمت به سمت ۶۵ هزار دلار نیز وجود دارد و این دوگانگی، بازار بیت کوین را در وضعیت پیچیده و پر چالشی قرار داده است.
