در حالی که جنگ تجاری آمریکا و چین وارد فاز جدیدی شده، بازار بیت کوین (BTC) در تقاطع عوامل متضادی قرار گرفته است. از یک‌سو، ضعف دلار و افزایش تاریخی عرضه پول جهانی (M2) می‌تواند زمینه‌ساز رشد قیمت باشد و از سوی دیگر، مقاومت فنی کلیدی و خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله (ETF)، نگرانی‌هایی درباره ادامه مسیر صعودی ایجاد کرده‌اند. این گزارش به بررسی پنج عامل مهمی می‌پردازد که می‌توانند جهت حرکت بیت کوین را در هفته پیش رو، تعیین کنند.
به گزارش کوین تلگراف (Cointelegraph)، در حالی که معامله‌گران چشم به تغییرات ناشی از سیاست‌های تجاری و تعرفه‌ها دارند، تحلیلگران بازار نگاهشان را به چشم‌اندازی کلان‌تر در مورد بیت‌کوین دوخته‌اند. جفت ارز BTC/USD هفته گذشته را با رشد چشمگیر ۶.۷ درصدی پشت سر گذاشت، اما حالا با یک چالش مهم روبه‌روست: عبور از خط روند نزولی‌ای که ماه‌هاست سقف قیمت بیت کوین را محدود کرده است.
معامله‌گر مطرح ارزهای دیجیتال، «بیت بول» (Bitbull)، در پلتفرم ایکس گفت:
«بیت کوین در برخورد با مقاومت کلیدی شکست خورد و همچنان دقیقاً در مسیر خط روند نزولی حرکت می‌کند. اگر این روند ادامه یابد، باید منطقه حمایتی ۷۰ تا ۷۲ هزار دلار را به‌دقت زیر نظر گرفت، چراکه ممکن است محل بازگشت قیمت باشد».
در همین حال، تحلیلگر شناخته‌شده بازار، «رکت کپیتال» (Rekt Capital)، هم روی همین خط روند متمرکز است. او معتقد است:
«بیت کوین توانسته بالاتر از این خط بسته شود و نشانه‌هایی از شکست روند نزولی دیده می‌شود. اما تجربه نشان داده این وضعیت پیش‌تر هم رخ داده و بیت کوین در تست مجدد آن شکست خورده. بنابراین، عبور موفق از این مرحله حیاتی است و فعلاً این آزمون در حال انجام است.»
همزمان، معامله‌گر محبوبی با نام «AK47» در پلتفرم ایکس چند سناریوی متفاوت را برای آینده قیمت ترسیم کرده است. به گفته او، بیت کوین شاید تا ۸۸ هزار دلار رشد کند، اما نباید فریب این جهش را خورد. او می‌گوید:
«این ممکن است یک شکست جعلی باشد که پس از جذب نقدینگی، با سقوط به ۸۱ هزار دلار، یک الگوی سر و شانه معکوس بسازد. در صورت تحقق این الگو، رسیدن به محدوده ۹۵ تا ۱۰۰ هزار دلار نیز چندان دور از ذهن نخواهد بود.»
در هفته‌ای که کمتر خبری از داده‌های اقتصاد کلان آمریکا به چشم می‌خورد، آمار اولیه مطالبات بیکاری به کانون توجه تبدیل شده است. در این میان، جنگ تجاری همچنان ادامه دارد و سایه سنگینی بر بازارهای مالی جهانی انداخته است. با توجه ویژه به وضعیت چین، دارایی‌های پرریسک و ارزهای دیجیتال ممکن است با نوسانات شدید و ناگهانی روبرو شوند، به‌ویژه اگر اخبار غیرمنتظره‌ای درباره تعرفه‌های تجاری منتشر شود.
آخر هفته گذشته، به‌طور موقت آرامشی در این عرصه حاکم شد زیرا دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، از توقف موقت تعرفه‌ها برای محصولات فناوری کلیدی خبر داد. این خبر باعث شد بیت کوین به بالاترین قیمت خود در ۱۱ روز گذشته، یعنی بیش از ۸۶ هزار دلار، برسد. اما پس از انتشار اخبار مبنی بر موقتی بودن این اقدامات، فشار مجددی بر بازار آتی سهام وارد شد و قیمت بیت کوین (BTC/USD) به حدود ۸۴ هزار دلار بازگشت.
منبع تحلیلی «د کوبیسی لتر» (The Kobeissi Letter) در واکنش به این تحولات نوشت:
«ما معتقدیم معافیت‌های تعرفه‌ای اعلام‌شده در آخر هفته، از ابتدا قرار بود موقتی باشد. هدف اصلی این بود که بازده اوراق قرضه خزانه‌داری را قبل از ادامه جنگ تجاری کاهش دهند.»
همچنین، شرکت تحلیلی «موزاییک اسِت» (Mosaic Asset) در آخرین شماره خبرنامه خود، اشاره کرد که:
«نوسانات در بخش‌های دیگر بازار مانند ارزها و اوراق قرضه خزانه‌داری احتمالاً منجر به تغییر سریع در سیاست تجاری و تعرفه‌ای خواهد شد. عدم قطعیت درباره تعرفه‌ها باعث شده این وضعیت برای بازار سهام به یک رویداد دوگانه و غیرقابل پیش‌بینی تبدیل شود؛ افزایش تنش‌ها موجب کاهش بیشتر می‌شود، در حالی که کاهش تنش‌ها سهام را به شدت در جهت صعودی حرکت می‌دهد».
نشانه بارز آشفتگی هفته گذشته را می‌توان در جریان خروج خالص سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین نقدی آمریکا مشاهده کرد. در یکی از چالش‌برانگیزترین هفته‌ها برای محصولات ETF بیت کوین از زمان عرضه آنها در اوایل سال ۲۰۲۴، کل خروج سرمایه از مرز ۷۵۰ میلیون دلار فراتر رفت.
با این حال، «تیموتی پیترسون» (Timothy Peterson)، اقتصاددان شبکه، معتقد است که دلیل چندانی برای نگرانی وجود ندارد. او با نگاهی کلان‌نگر توضیح داد که حتی کاهش ۹ رقمی مانند این، تقریباً تأثیر محسوسی در مجموع سرمایه‌گذاری‌هایی که ETFهای بیت کوین در کمتر از یک سال ایجاد کرده‌اند، نداشته است.
پیترسون در پلتفرم ایکس نوشت:
«هفته گذشته، ETFهای بیت کوین آمریکا پنجمین هفته چالش‌برانگیز خود را (از نظر خروج سرمایه) تجربه کردند. بیش از ۷۰۰ میلیون دلار خارج شد. با این حال، این رقم به سختی به عنوان یک نقطه در نمودار قابل مشاهده است. این نشان می‌دهد که بیت کوین چه اندازه رشد کرده و سرمایه‌گذاری‌ها در این حوزه تا چه حد پایدار هستند».
در میان سرمایه‌گذاران بزرگی که از روش «خرید در کاهش قیمت» پیروی می‌کنند، شرکت هوش تجاری استراتژی (Strategy) که پیش‌تر با نام مایکرواستراتژی شناخته می‌شد، قرار دارد. مایکل سیلور (Michael Saylor)، یکی از بنیانگذاران این شرکت، در آخر هفته اشاره کرد که این شرکت در حال افزایش سرمایه‌گذاری خود و خرید بیت کوین است.
او در پستی در ایکس همراه با نموداری از خریدهای شرکت استراتژی نوشت: «تعرفه‌ای بر نقاط نارنجی نیست.»
اینکه آیا بیت کوین در شرایط تداوم عدم قطعیت ناشی از جنگ تجاری، به گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاران نهادی تبدیل خواهد شد یا خیر، همچنان محل تردید است. نظرسنجی اخیر بنک آف امریکا در اواخر مارس نشان داد که پاسخ‌دهندگان با اکثریت قاطع (۵۸ درصد) طلا را به عنوان پوشش نوسانات ترجیح می‌دهند.
منبع تحلیلی کوبیسی در گزارش این یافته‌ها نوشت:
«این آمار در مقایسه با تنها ۹ درصد برای اوراق قرضه خزانه‌داری ۳۰ ساله و ۳ درصد برای بیت کوین قابل توجه است. با در نظر گرفتن بحران کسری بودجه آمریکا، طلا به سرعت به تنها دارایی امن جهانی تبدیل می‌شود».
شاخص دلار آمریکا می‌تواند روزنه امیدی برای معامله‌گران محتاط دارایی‌های پرریسک در هفته جاری باشد. جنگ تجاری تأثیر منفی قابل توجهی بر دلار گذاشته است و هنگامی که در برابر ارزهای شرکای تجاری عمده آمریکا سنجیده می‌شود، ضعف این ارز کاملاً مشهود است.
شاخص دلار آمریکا (DXY) هفته گذشته به پایین‌ترین سطح سه ساله خود سقوط کرد و در زمان نگارش این گزارش، بار دیگر در حال آزمایش این سطوح پایین است.
رابطه بیت کوین با قدرت دلار، اگرچه همواره ثابت نیست، اما غالباً نشان می‌دهد که افزایش قیمت BTC پس از کاهش‌های عمده شاخص DXY رخ می‌دهد، البته با تأخیری چند ماهه.
حساب تحلیلی معتبر «بیت کوین داتا ۲۱» (Bitcoindata21) در حال بررسی امکان تکرار الگوی سال ۲۰۱۷ است؛ الگویی که منجر به رسیدن جفت ارزی BTC/USD به بالاترین قیمت تاریخی خود در پایان آن سال شد.
نمودار دیگری که در پلتفرم ایکس منتشر شد، رابطه بین شاخص DXY، بیت کوین و S&P ۵۰۰ را به تصویر کشید و شرایط ایده‌آلی را برای شکل‌گیری کف قیمت بلندمدت بیت کوین نشان داد. آخرین باری که چنین سیگنالی مشاهده شد، حدود یک ماه پیش از کف بازار نزولی بیت کوین در اواخر سال ۲۰۲۲ بود.
بیت کوین داتا ۲۱ در جمع‌بندی تحلیل خود نوشت: «من ۹۹ مشکل دارم، اما DXY یکی از آنها نیست.»
در افق‌های زمانی بلندمدت‌تر، روندی امیدبخش برای طرفداران رشد بیت کوین در حال شکل‌گیری است. عرضه پول M۲ جهانی، که همبستگی مثبتی با حرکت قیمت بیت کوین دارد، در تلاش است تا از بالاترین سطح تاریخی خود فراتر رود.
«کالین تاکز کریپتو» (Colin Talks Crypto)، تحلیلگر برجسته بازار ارزهای دیجیتال، در تحلیل اختصاصی خود در ایکس نوشت:
«M۲ جهانی برای ۳ روز متوالی در بالاترین سطح تاریخی (ATH) خود باقی مانده است. این نشانه فوق‌العاده‌ای برای آنچه در حدود ۱۰۸ روز آینده در دارایی‌های پرریسک از جمله بیت کوین رخ خواهد داد، به شمار می‌رود».
این تحلیل به واکنش زنجیره‌ای اشاره دارد که طی آن، حرکت‌های شدید در M۲ جهانی پس از طی دوره تأخیر، الگوی مشابهی را در قیمت بیت کوین ایجاد می‌کند.
با این حال، پیش از وقوع این سناریو، ممکن است فرصت نهایی برای «خرید در کاهش قیمت» فراهم شود. کالین تاکز کریپتو در این باره افزود:
«M۲ جهانی (با یک تأخیر ۱۰۸ روزه) افزایش ناگهانی را برای حدود ۲.۵ هفته دیگر نشان نمی‌دهد، و در واقع کاهش تدریجی را تا هفته آینده، حدود ۱۶ یا ۱۷ آوریل (۲۷ یا ۲۸ فروردین)، پیش‌بینی می‌کند.»
اوایل ماه جاری، این تحلیلگر یک «جریان بزرگ M۲ در راه» را پیش‌بینی کرد که می‌تواند از ماه مه، بازگشت قیمت بیت کوین را به همراه داشته باشد.
با تداوم تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین، بازار بیت کوین در موقعیت حساس و تعیین‌کننده‌ای قرار گرفته است. از یک سو، خط مقاومت کلیدی همچنان چالشی اساسی برای افزایش قیمت BTC به شمار می‌رود، و از سوی دیگر، ضعف دلار آمریکا در کنار افزایش عرضه پول M۲ جهانی می‌تواند بستر مناسبی برای رشد قیمت در ماه‌های آتی فراهم کند.
معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بازار ارزهای دیجیتال باید تحولات مربوط به تعرفه‌های تجاری را با دقت رصد کنند، زیرا این تحولات پتانسیل ایجاد نوسانات شدید و ناگهانی در بازار را دارند. با این وجود، شاخص‌های کلان اقتصادی و الگوهای تاریخی نشان می‌دهند که بیت کوین ممکن است در آستانه یک دوره بازیابی قیمت قرار داشته باشد.
فهم دقیق رابطه میان وضعیت اقتصاد کلان، شاخص دلار و حجم نقدینگی جهانی با قیمت بیت کوین، برای اتخاذ تصمیمات آگاهانه در بازار پرنوسان ارزهای دیجیتال ضروری است.
